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導語：10月15日，對於支付寶、財付通等中國的第三方支付機構來說,是個重要的日子。
今年八月，央行下發文件，明確要求非銀支付機構網絡支付業務由直連模式遷移至網聯平臺處理，並給出瞭最終時間，2018年6月30日，屆時所有網絡支付業務全部通過網聯平臺處理。
這意味著，類似支付寶、財付通等第三方支付公司受理的，涉及銀行賬戶的網絡支付業務，都必須通過“網聯支付平臺”處理。一句話總結就是：所有網絡支付必須通過網聯！
按照央行要求，各銀行和支付機構應於今年的10月15日前完成接入網聯平臺和業務遷移相關準備工作。目前，已有20餘傢支付機構和銀行完成瞭接入工作，包括財付通、支付寶等第三方支付機構。
什麼是網聯呢？
“央媽”給銀聯生瞭個小弟弟，名叫“網聯清算有限公司”。說白瞭網聯就是“網絡版銀聯”，是線上支付的統一清算平臺。第三方支付機構的線上支付通道，不需要也不能再直接對接銀行，而是通過網聯平臺直接與各傢銀行對接。
這個網聯公司的股東又都有誰呢？
網聯的第一大股東就是央行清算中心，出資1.2億元，持有12.0％的股權；
第二大股東梧桐樹是外管局的投資平臺，常常在股市裡翻雲覆雨的國傢隊成員，可以理解為央行的“孫公司”，股權比例10.0％；
而第六、第七、第八、第九、第十大股東也都是“央行的人”。
馬雲的支付寶、馬化騰的財付通分別為第三、第四大股東，均出資9610萬元，各自持股9.61％，也就是說兩傢在官方眼中已經平起平坐瞭！
京東4.71％排名第四。
小米也是股東之一，不過僅出資140萬元，持股0.14％， 是最小的一個股東。
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為什麼要接入“網聯”呢？
事實上，央行推動網聯成立的意圖非常明顯：利於監管。近幾年，第三方支付行業的快速發展，給支付和金融市場造成瞭混亂。而網聯的成立，通過可信服務和風險偵測，可以防范和處理詐騙、洗錢、釣魚以及違規等風險。
由於交易是“直連模式”，央行看不到第三方支付的“完整的資金轉移鏈條”，這理論上為洗錢、行賄、偷漏稅行為提供瞭便利。這次支付寶、財付通們將被“嚴格管制”，他們的每筆轉賬交易，都將被央行看清楚，洗錢也不好洗瞭。
在此之前，支付機構和銀行之間的費用由多傢第三方支付機構和多傢銀行分別擬定，多方關系比較紊亂。網聯建成後，所有的接口都通向網聯，網聯接口同一價錢，可避免業內話語權影響公允競爭;也有助於使資金流向一目瞭然，有利於監管。
今年的7月15日，在2017朗迪金融科技峰會上，央行金融研究所所長孫國峰就“中國央行與金融科技產業的發展”發表主旨演講。他表示，要避免金融科技公司壟斷數據成為信息寡頭。因此央行設立瞭一個“網聯”，就等於在支付寶和用戶間放瞭一個數據引流器，所有的支付清算數據，最終都通過網聯匯總到央行這來瞭。央行通過網聯，獲得瞭更多的金融大數據，這是結束“數據寡頭”壟斷的重要一步。金融大數據的潛力極其巨大，而之前央行並未掌握第一手數據資料，留給支付寶等機構的可能性太多。現在，終於可以將這些大數據掌控起來，結束兩大寡頭壟斷。
長期以來，以支付寶和財付通為代表的大量第三方支付機構,開設多個備付金賬戶,關聯關系復雜且透明度低,從某種意義上看,第三方支付機構各自構建支付清算體系,卻遊離在現有金融系統之外。為瞭切斷第三方支付機構直連銀行的清算模式,解決困擾已久的備付金集中管理難題，才建立瞭網絡支付清算平臺。
不過這一次央行一統第三方支付隻是一個結果，其實從2016年7月1日開始，支付寶在對實名認證不完善的用戶，其餘額支付和轉賬等功能會受到限制。
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此前央行也發佈《中國人民銀行加強支付結算管理防范電信網絡新型違法犯罪有關事項的通知》（又稱261號文），稱從12月起，ATM機轉賬24小時內將可撤銷，個人開賬戶將被“限量”，微信、支付寶等支付機構部分功能將受限。同時，個人賬戶將分為三類，而銀行賬戶中屬於二三類賬戶，在新規執行後，使用額度等均受到限制。
支付寶官方微博在去年也發佈瞭《關於打擊電信詐騙保障用戶資金安全的公告》，對部分業務規則進行瞭調整，其中要求自2016年12月1日起，同一用戶在支付寶隻能開立一個Ⅲ類支付賬戶；新註冊賬戶自註冊之日起6個月內未發生交易，賬戶可能會被暫停使用，重新認證後可再次使用；如果多個賬戶對應同一手機號碼，且不具有合理性，支付寶將對此類賬戶進行告知並清理。
據悉，Ⅱ類戶賬戶是理財+支付的電子賬戶，而Ⅲ類賬戶是小額消費支付的電子賬戶，與微信錢包類似，適用於高頻率的小額移動支付。主要用於網絡支付、線下手機支付等小額支付，可以辦理消費繳費。與Ⅰ、Ⅱ類戶最大的區別是Ⅲ類戶僅能辦理小額消費及繳費支付，不得辦理其他業務。
此外，自2016年12月1日起，使用支付寶賬戶轉賬時，單日轉賬筆數上限為100筆。單筆轉賬金額規定保持不變。任何單位和個人不得在網上買賣POS機。支付寶將不再為銷售POS機、刷卡器終端的商戶提供收款服務。
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支付寶的緊箍咒還沒念完，餘額寶今年也遭遇瞭限制。今年的5月26日，天弘基金第一次發佈調整公告，自5月27日零點起，個人持有餘額寶的最高額度調整為25萬元。而時隔兩月之後，天弘基金再次將個人持有餘額寶的最高額度上限由25萬元降為10萬元。經過接連兩次調整後，餘額寶個人台中月子中心評價持有上限已從100萬下調至10萬。
據悉，調整後，如果用戶在餘額寶的資金低於 10 萬元，仍可繼續轉入資金；若在餘額寶裡的資金已達到或超出 10 萬元時，將無法轉入更多資金。若用戶在 今年8 月 14 日零點前餘額寶裡的資金超過 10 萬元，可繼續享受收益，不需要將超出部分轉出。
也就是說，如果你餘額寶裡的錢算起來還不夠 10 萬，那你還能繼續往裡邊放，此次調整對你影響並不大，畢竟你都沒有 10 萬元。天弘基金方面也表示，餘額寶用戶持有的資金以小額居多，戶均金額隻有數千元，10 萬元的持有額度可以滿足絕大多數餘額寶用戶的現金管理需要。
不過，對於那些把大筆資金存放在餘額寶裡當基金投資的人來說，可能就得重新尋找更合適的理財渠道瞭，因為賬戶資金達到或超過瞭 10 萬，用戶就不能再往餘額寶裡轉入資金瞭。
至此，螞蟻金服的兩大當傢花旦—支付寶和餘額寶都面臨著前所未有的嚴厲監管。阿裡的螞蟻金服怎麼辦？馬雲的阿裡又會怎麼辦呢？
“收編”支付寶會給螞蟻金服帶來什麼？
眾所周知，螞蟻金服有兩寶：支付寶和餘額寶。是中國互聯網金融著名的“寶寶”軍團，螞蟻金服前身是2004年成立的支付寶。
螞蟻金服經過2016年4月最新一輪融資之後，經營規模做的很大，可以說是中國互聯網金融的旗幟。這隻“螞蟻”借著母公司阿裡巴巴的“虎威”，贏得瞭市場的普遍認可，獲得瞭600億美元的估值。
隨後，在2016年6月，市場繼續看多螞蟻金服的估值，甚至認為可能會超過750億美元。在9月份，法國裡昂證券給出螞蟻金服的估值為745億美元。
現在螞蟻金服旗下的“大將”支付寶被收編，750億的估值是否被降低，回到600億美元還是更低，我們不得而知。
但是，估值與公司的資產收關系緊密，整體來說，估值低瞭一些僅影響股票融資，並不能從根本上影響公司價值。
網聯會影響螞蟻金服上市嗎？
網聯隻是加強瞭監管，並不是把支付寶收歸國有，國傢對於第三方支付落實政策，對於支付寶來說不是壞事。
政策穩定瞭，支付寶可以在法律框架內尋求新的利潤點提高估值，畢竟創新才是決定未來的決定因素。
所以，估值可能有所減少，但是螞蟻金服的價值依然存在，上市應該不成問題。
支付寶被“收編”後，螞蟻金服新的利潤增長點在哪裡？
從監管到被“收編”期間，螞蟻台中產後之家介紹金服一直都沒閑著。
今年三月份，阿裡巴巴以及螞蟻金服投資1.77億美元，用於購買印度科技集團Paytm電子商務部門的股權。迄今為止，螞蟻金服已經向Paytm投資5億美元。Paytm是一個與螞蟻金服合作的電商平臺，擁有2.2億用戶。
此外，螞蟻金服還向Kakao Pay(韓國消息傳送應用程序Kakao的金融服務部門)投資瞭2億美元。
現在螞蟻金服正在尋求收購美國企業MoneyGram，在今年7月，為收購Moneygram還追加瞭12億美元的競標，意欲追平競爭對手Euronet。
原來在這期間，螞蟻金服一直忙於收購海外資產。被“收編”並不可怕，馬雲早有對策。
目前支付寶在境外也取得瞭不錯的成就
目前支付寶已經在歐美、日韓、東南亞、港澳臺等26個國傢和地區接入瞭12萬多傢海外線下商戶門店。
同時圍繞中國人的跨境旅行消費，已構築起一個從機票酒店預定、國際匯款，到交通卡出行，再到購物退稅的全流程跨境移動服務體系。
以後，中國人去哪裡旅遊，都不用為換匯而發愁，可以直接用支付寶付款，海外消費者都能用當地支付方式在網上購物。
除瞭零售支付以外，螞蟻金服還通過“技術分享+當地合作夥伴”的模式，在“一帶一路”沿線等海外國傢和地區與合作夥伴共同打造當地版的支付寶，共同為當地用戶和商戶提供普惠金融服務。例如上文提到的印度版“支付寶”Paytm，在螞蟻金服的技術支持下，已經成為世界第三及印度最大的移動支付平臺之一，目前擁有2.2億移動電子錢包用戶。
看來，支付寶不僅是墻裡開花墻外香，並且是墻裡墻外都開花。
被“收編”不會成為阿裡巴巴的拖油瓶
從支付寶到螞蟻金服，再從螞蟻金服到阿裡集團，這是一根價值鏈條。支付寶不會對螞蟻金服帶來過大的估值損失，海外的業務可以彌補被“收編”的短板，進而也不會成為阿裡巴巴的拖油瓶。
馬雲用行動告訴所有人，中國的互聯網企業已經不再是扮演跟隨者，而是要成為世界互聯網金融的標桿，阿裡巴巴依然會按照原有的價值方向行進，馬雲還是那個馬雲，阿裡巴巴也還是那個阿裡巴巴。
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